Podcast # 222: Rikdommens lover

{h1}


For lekmannen kan finansiell investering se ekstremt komplisert ut. Og mens finansmarkedene absolutt er komplekse, er reglene som styrer sunne investeringer faktisk ganske enkle. Problemet folk flest har er å følge disse reglene. Det handler om atferd.

Gjesten min i dag er en atferdsøkonomisk ekspert som nylig har utgitt en bok full av praktiske råd for å hjelpe investorer fra alle samfunnslag til å få bedre investeringsadferd. Han heter Daniel Crosby og hans bok er The Laws of Wealth: Psychology and the Secret to Investing Success. I dag på showet diskuterer vi de psykologiske skjevhetene som får oss til å gjøre dumme investeringsfeil og hva vi kan gjøre for å overvinne dem, hvorfor indeksfond ikke akkurat er 'passive investeringer', samt hvordan atferdsmessige finansieringsprinsipper kan hjelpe du lever et lykkeligere og mer blomstrende liv.


Vis høydepunkter

  • Hva atferdsøkonomi er
  • Hvorfor du ikke er så bra
  • Hvorfor selvtillitsbevegelsen gjorde oss elendige
  • Hvorfor spesielle mennesker er quitters
  • Hvorfor spesielle mennesker er juksere
  • Den vanskelige måten å få ekte selvtillit på
  • Hvorfor nøkkelen til investeringssuksess er atferdshåndtering
  • De psykologiske skjevhetene som får oss til å ta dårlige investeringsbeslutninger
  • Hva 'Målbasert investering' er
  • Hvorfor indeksfond ikke akkurat er en helt passiv form for investering
  • Hvorfor selv småbarn trenger det memento mori

Vis ressurser / lenker

Laws of wealth bokomslag, av Daniel Crosby.

Hvis du ønsker å lære mer om investering, men ikke vet hvor du skal begynne, kan du hente en kopi av Daniels bok Rikdommens lover. Han legger ikke bare ut enkle, enkle å følge regler for å sikre at du administrerer din investeringsadferd med omhu, han kommer også inn i det nitty-gritty av å investere. For mer informasjon om Daniels investeringsfilosofi og tjenester, sjekk ut NocturneCapital.com.


Lytt til Podcast! (Og ikke glem å gi oss en anmeldelse!)

Tilgjengelig på iTunes.



Tilgjengelig på søm.


Soundcloud-logo.

Pocketcasts.


Google play podcast.

Lytt til episoden på en egen side.


Last ned denne episoden.

Abonner på podcasten i mediaspilleren du velger.


Podcast-sponsorer

DesignCrowd. Få din neste bedriftslogo eller nettstedsdesign fra en DesignCrowd-designer. Spar opptil $ 100 på ditt første design ved å besøke designcrowd.com/manliness.

Stamps.com. Kjøp og skriv ut offisiell amerikansk porto for ALLE brev eller pakker med din egen datamaskin og skriver! Krev din 4-ukers gratis prøveperiode pluss et $ 110 bonus tilbud ved å besøke stamps.com. Klikk på mikrofonen øverst på hjemmesiden og skriv inn MANLINESS.

Squarespace. Bygg et nettsted raskt og enkelt med Squarespace. Start din gratis prøveperiode i dag på Squarespace.com og skriv inn tilbudskode ARTOFMAN for å få 10% avslag på ditt første kjøp.

Les transkripsjonen

Brett McKay: Velkommen til en annen utgave av podcasten Art of Manliness. Nå for lekmannen kan finansiell investering se ekstremt komplisert ut, og mens finansmarkedene absolutt er komplekse, er reglene som styrer sunne investeringer faktisk ganske enkle. Problemet folk flest har er å følge disse reglene, det handler om atferd.

Gjesten min i dag er en atferdsekspertekspert som nylig har utgitt en bok full av praktiske råd for å hjelpe investorer fra alle samfunnslag til å få bedre investeringsadferd. Navnet hans er Daniel Crosby og boka hans er 'The Laws of Wealth: Psychology and its secret to investing success.' I dag på showet diskuterer vi de psykologiske skjevhetene som får oss til å gjøre dumme investeringsfeil, hva vi kan gjøre for å overvinne dem, hvorfor indeksfond ikke akkurat er passive investeringer; vi undersøker også hvordan atferdsmessige økonomiprinsipper kan hjelpe oss til å leve et lykkeligere og mer blomstrende liv.

Snakk om hvorfor selvtillitsbevegelsen var forferdelig for deg, hva du kan gjøre for å unngå harme, og så skal vi også snakke om en annen bok han skrev. Den heter 'Alle du kjenner vil dø.' Det er for barn. Det høres sykelig ut, men hadde et godt formål, vi skal snakke om det. Etter showet, sørg for å sjekke ut shownotatene på aom.is/crosby, starter med C, og du finner lenker til ressurser som er nevnt gjennom hele showet. Uten videre, Daniel Crosby og 'The Laws of Wealth.'

Daniel Crosby, velkommen til showet.

Daniel Crosby: Kjempebra å være her.

Brett McKay: Du er en atferdsekspertekspert. Hva er det, og hvordan ble du involvert i det?

Daniel Crosby: Ja, så atferdsøkonomi sitter rett og slett i skjæringspunktet mellom psykologi og investeringsforvaltning, og så er min vei dit ganske kretsløpende, og det er ganske typisk for de to håndfullene mennesker som jobber innen dette feltet. Jeg begynte på skolen som hovedfag med tanke på å gå inn i investeringsadministrasjon, det er det faren min gjør. Så dro jeg på oppdrag for kirken min i to år, og tilbrakte to år på Filippinene, og på den tiden fikk jeg et større hjerte, likte å jobbe med mennesker, og kom tilbake og sa: «Vet du hva? Jeg vil gjøre noe som betyr noe, jeg vil være psykolog. ”

Fikk omtrent halvveis en doktorgrad i psykologi før jeg sa: 'Dette bringer meg ned. Å snakke med triste mennesker hele tiden gjør meg trist, og jeg vil tenke dypt om hvorfor folk gjør de tingene de gjør, men jeg kan ikke gjøre det i denne sammenhengen og likevel føre det livet jeg vil leve. ' Det var heldig å snuble over denne unike forretningsapplikasjonen av psykologi. Det tar to former; en del av det er å hjelpe folk til å ta bedre beslutninger, og så er en del av det, kan vi faktisk forvalte midler på en måte som utnytter den irrasjonelle oppførselen til andre markedsaktører?

Brett McKay: Du har fått en ny bok om å bruke innsikt fra atferdspsykologi for å være en bedre investor, men før vi kommer til det, vil jeg snakke om den forrige boken din, 'Du er ikke så bra', hvor du ta innsikt fra atferdspsykologi for å hjelpe folk til å leve et godt liv. La oss snakke om tittelen på boken, 'Du er ikke så flott', så mamma og barneskolelærerne lyver for meg. Hvorfor er vi ikke så bra? Hvordan ble dette ordet ”Storhet” spredt for tynt?

Daniel Crosby: Ja, 'You’re Not That Great' er bygget på paradokset om at din evne til å være stor, som jeg ønsker for meg selv og alle andre, men din evne til å være stor er basert på ikke å tenke at storhet er din fødselsrett. Jeg er ikke helt sikker på hvor gammel du er, jeg tror vi er omtrent like gamle, men du vet at jeg vokste opp på 80-tallet, på høyden av selvtillitsbevegelsen, hvor tanken var at selvtilliten var kur for alle sykdommer, og trodde at selvtillit ble gitt og ikke opptjent, og som tok form av mange gullstjerner, alle er en vinner, deltakelsestroféer, sånne ting.

Vitenskapen viser at det ikke er tilfelle i det hele tatt. Jeg snakker om noen få ting, men jeg vil fokusere på to konkret; den ene, 'You’re Not That Great' snakker om hvor spesielle folk er quitters. Jeg mener, gjør ingen feil med den, jeg skrev denne boka, det var en TED-snakk som jeg ble til en bok, men jeg skrev denne boka for meg selv, fordi jeg var et barn som vokste opp, mange ting, spesielt akademisk, kom lett for meg ble jeg rost for å være spesiell, intelligent, hva som helst, og så falt jeg bare fra hverandre første gang jeg kom over noen slags støt i veien eller noen form for hindring, jeg bare falt fra hverandre.

Jeg siterer arbeidet til Carol Dweck ganske mye i boka, og hun snakker bare om å jobbe med barn, og arrangere deg selv, for å fokusere på prosess fremfor resultater. Jeg tror tidlig i utdanningslivet mitt hadde gode resultater fordi jeg bare var lys, og det kom lett for meg, men du kan bare kaste på det så lenge, og så faller du fra hverandre. Fant ganske konsekvent i boken, tilfeller der folk som bare lener seg tilbake på å være spesielle ikke kommer veldig langt fordi de slutter.

Så den andre tingen jeg fant ved å sitere Bernie Madoffs eksempel, er spesielle mennesker juksere. I boken snakker jeg om forskning gjort av Dr. Carol Dweck, som jobbet i New York City Public School System, og hun delte barna i to grupper. Den ene roste hun for å være spesiell og gave, og den andre roste hun for å være hardtarbeidende og fulgte reglene. Så ba hun gutten om å skrive et brev til det som viser seg å være en fiktiv pennevenn, og i dette brevet til denne pennevennen skal de fortelle litt om de tingene de liker å gjøre, deres hobbyer, og så skal de transkribere rapportkortet sitt.

Vel, av gruppen som fikk skryt for å være hardt arbeidende og fulgte reglene, slo ingen på karakterene på rapportkortet. Av gruppen som fikk skryt for å være spesiell og begavet, ga nesten halvparten av barna seg bedre karakterer enn de faktisk hadde fått, så de løy effektivt når de skrev til penneven.

Vi ser dette også i tilfelle Bernie Madoff. Mange forstår ikke at Bernie Madoff allerede var enorm velstående og vellykket før han begynte å svindle holocaust-systemer. Han hadde allerede oppfunnet en markedskapende teknologi som fungerer som det vi nå kjenner som NASDAQ. Han hadde tjent alle disse pengene, titalls millioner dollar, men han sa at han aldri følte seg spesiell. Han følte seg aldri spesiell; sier han i sin avsetning at han følte seg som en plukket på et lite jødisk barn fra Brooklyn. Igjen trengte han å være spesiell, kom aldri dit i tankene, og du ser at det i begge tilfeller førte til juks. Det er den andre grunnen, at spesielle mennesker er juksere.

Brett McKay: Ja, og jeg tror det henger sammen med forskning jeg har sett om barn som tenker på seg selv som Straight A-studenter eller begavede studenter, at det er de som er mer sannsynlig å jukse. Jeg så dette til og med anekdotisk i mitt eget liv; vennene jeg var sammen med hadde presset til å være den smarte gutten, de jukset hele tiden, som på tester, eller de ville sett på noens lekser, fordi de ikke hadde tid til å gjøre leksene kvelden før, så de ville be om vennen sin, ville de kopiere svarene sine. Veldig voldsomt, og det var fordi de hadde dette presset for å opprettholde det bildet.

Daniel Crosby: Absolutt, jeg så det i mitt eget liv. Oppriktig, alle skriver en bok til seg selv, tror jeg er tilfelle, og dette ble absolutt skrevet for meg. Jeg ble tidlig merket begavet, og et smart barn, jeg trengte ikke jobbe veldig hardt for det. Jeg lærte dårlige ferdigheter, og jeg lærte å kaste på meg naturlige gaver, og endte opp med å være en veldig forferdelig student i mange år, og en veldig lat juksemann, ærlig talt, og måtte senere lære meg hvordan jeg skulle fungere fordi jeg hadde gitt dårlige meldinger og ikke hadde tatt personlig ansvar.

Brett McKay: Hva måtte du gjøre? Jeg mener, hvordan omprogrammerte du deg selv?

Daniel Crosby: Vel, jeg var en forferdelig student gjennom ungdomsskolen og videregående, måtte gå på en ungdomshøgskole fordi karakterene mine var så dårlige. Det var på det tidspunktet det gikk opp for meg at jeg skulle bo i en varebil nede ved elven hvis jeg ikke fikk ting sammen, og så begynte jeg virkelig å jobbe hardt, fikk gode karakterer første året fra junior college, gikk på oppdrag for kirken min der jeg vokste opp ganske mye, og etter det var jeg på en bedre vei.

Brett McKay: Du snakker om betinget selvtillit, og de to svarene mennesker tar mot det. Hva er betinget selvtillit, og hva er våre typiske svar på det?

Daniel Crosby: Betinget selvtillit er selvtillit som i utgangspunktet er basert på, selvtilliten din er basert på andres mangel på selvtillit, så de to tingene vi pleier å gjøre er enten, vi bygger oss opp til dette urealistiske nivået av overtillit, ellers vi føler at vi må legge andre ned. I studie etter studie er det vist at folk heller vil tjene mindre penger hvis det betyr mer penger enn sine naboer, ikke sant? Du vil heller være fattig i et nabolag der du er litt rikere enn naboene dine, enn å være mer objektivt velstående. Vi tenker virkelig på rikdom og suksess og alle disse tingene relativt, og det er betinget av menneskene rundt oss.

Brett McKay: Har deg. Hvordan overvinner du det?

Daniel Crosby: Du vet, jeg tror svarene jeg gir i boken bare er gammeldags og enkle, men ikke lette. Jeg mener, jeg tror du må lære å utvikle en personlig målestokk for storhet for å sammenligne deg selv i dag med mannen du var i går, og ikke til din neste. Den andre tingen som bare er entydig i forskningen på selvtillit er at det ikke er noen snarvei til selvtillit, og den eneste måten du kan få ekte selvtillit er ved å gjøre harde ting, og fortsette å gjøre harde ting til du har oppnådd noe bemerkelsesverdig.

Folk har en veldig sterk BS-måler, og så hvis du sier til noen: 'Hei, vel, jeg er så stolt av deg, du gjorde det så bra,' når de ikke virkelig jobbet for det, henger det ikke fast . Det er først når vi gjør tunge ting og lærer å gjøre det godt som blir internalisert.

Brett McKay: Har deg. La oss snakke om den siste boken din, 'The Laws of Wealth', hvor du tar en titt på forskningen som kommer ut av atferdspsykologi om hvordan folk kan investere pengene sine bedre. Jeg tror for mange bare gjennomsnittlige joes, å investere penger i aksjemarkedet er bare veldig skremmende. Jeg mener, jeg investerer, og jeg føler at jeg er en ganske smart fyr, men jeg vil se på aksjemarkedet og like, 'Jeg forstår ikke hvordan denne galne tingen fungerer.'

I boken legger du til grunn at mest investering kommer ned på atferdshåndtering. Det er ikke så mye det du legger i porteføljen din, det er viktig, men enda viktigere er hvordan du styrer oppførselen din når du investerer. Hva er de største atferdsmessige eller psykologiske flåttene som hindrer oss i å ta kloke investeringsbeslutninger?

Daniel Crosby: Ja, så det første du nevnte der er noe av det mektigste, det er bare ikke å innse hvor bemyndiget vi er. Du vet, Ben Graham som lærte Warren Buffet alt han vet, Buffet vil si: 'Investorens viktigste problem er ham selv,' og det er absolutt igjen det forskningen utfører. Det er forskning fra et selskap kalt Dalbar som snakker om gapet mellom hva markedsavkastningen har vært, og hva den gjennomsnittlige investeringsfondinvestoren har fått.

I løpet av de siste tretti årene har markedet gitt deg omtrent åtte og en kvart prosent, men den gjennomsnittlige investoren i markedet har bare beholdt omtrent halvparten av det fordi de kommer inn og de kommer ut på feil tidspunkter. Den første rikdomsloven, hvis du vil, er bare å innse at oppførselen din betyr så mye, og så økonomiske fagfolk får dette.

En fersk studie leste sa at åttitre prosent av finansrådgiverne, den største tingen de gjør for kundene sine, og hindrer dem i å freaking ut, men bare seks prosent av sluttklientene trodde det var tilfelle. Det er denne virkelige koblingen der kundene leter etter denne typen ekspert investeringsadministrasjon, som i mange tilfeller er et forsøk på nytteløshet, mens den virkelige verdien leveres ved å forhindre deg i å ta en håndfull dumme beslutninger i løpet av livet.

Brett McKay: Har du det, så mer av en trener?

Daniel Crosby: Ja, mer av en trener, og folk vil ikke se dem på den måten. Folk vil ha dem til å plukke og gjøre de sexy tingene, og egentlig redder de deg fra deg selv hvis de gjør det riktig.

Brett McKay: Har deg. Du oppgir i boken flere skjevheter som får oss til å ta dårlige beslutninger. Du nevnte tidligere som ... vi kommer ut når ting tanker, og så kommer vi inn når ting er kjempebra. Hvilken skjevhet som skjer der som får oss til å selge lavt, kjøpe høyt, antar jeg hva folk gjør.

Daniel Crosby: Akkurat, det er en rekke ting som spilles der, men en av tingene som spilles er noe som kalles affektheuristikken, som bare er en fancy måte å si at følelsene dine dekker din oppfatning av risiko, og det har vært studier om nødsituasjoner rominnleggelser på dager da markedet er nede, og legevaktinnleggelser skyter i været når markedet krasjer.

Vi er bare så fordypet i dette, og det er en så stor del av livene våre at det har stor innvirkning på humøret vårt. Hvis du er i dårlig humør, har du en tendens til å se risiko overalt. Hvis du er i godt humør, pleier du ikke å være veldig innstilt på risiko, og det er interessant forskning på dette med hensyn til spredning av seksuelt overførbar sykdom også. Det er som når folk er i en kald følelsesmessig tilstand, de vet nøyaktig hva de skal gjøre for å ha trygg sex, og når folk føler seg kjærlige, er det liksom alt utenfor døren.

Ja, det er bare å håndtere disse følelsene, og det er derfor jeg skrev en bok om det jeg kaller regelbasert atferdsinvestering, bare å prøve å lage et par enkle regler slik at du kan sette denne prosessen på autopilot og virkelig ikke tenke om det, fordi tankene dine er farget av følelsene dine.

Brett McKay: Ja, det er veldig interessant. Hvordan investerer folk flest pengene sine? Du markedsfører denne tingen som kalles målbasert investering; hvordan er det forskjellig fra den måten folk flest går på å investere pengene sine?

Daniel Crosby: Den tradisjonelle finansieringsmodellen har snakket om optimalisering av middelvarianter, som vi absolutt ikke kommer inn på, men det prøver i utgangspunktet å få mest mulig avkastning for hver ekstra risiko du tar. I dette paradigmet er målet ditt å prøve å slå målestokken, la oss si. Du vil at porteføljen din skal gjøre det bedre enn hva du måler den mot, så la oss bare si for aksjer, du vil at porteføljen din skal slå S&P 500, ok? Det er intuitivt nok.

Det jeg sier er at du vil ha den beste angstjusterte avkastningen, for vi er alle forskjellige, vi har alle mål, vi har alle forskjellige ønsker og behov, vi ønsker alle betydninger av rikdom og forventninger om hvordan vi vil leve, og så alt du trenger er returene; du vil maksimere sannsynligheten for at du får den avkastningen at du vil leve det livet du vil leve, og som ser veldig annerledes ut for forskjellige mennesker, og som krever en dyp vurdering av det som betyr noe for deg fra en slags mening og formålsposisjon, og som krever en dyp vurdering av din personlige risikotoleranse, og tradisjonelle finansieringsmåter har holdt det statisk på tvers av alle markedsaktører og antatt lignende mål og lignende risikovilje. Åpenbart er det ikke tilfelle.

Brett McKay: Med målbasert investering er ikke målet å slå markedet, det er bare-

Daniel Crosby: Å ja, ja. En av studiene om målbasert investering som jeg elsker, er at de jobbet med sparere med lav inntekt som folk som bare knapt skraper forbi, og de har med rette vanskeligheter med å sette av penger. De prøvde gulrøtter og pinner, du kjenner belønninger og straffer, og til slutt sa de: 'Vet du hva, vi skal prøve dette, vi skal prime disse menneskene med et bilde av barna deres før de lager en økonomisk beslutning; vi skal blinke opp et bilde av barna deres før de tar en beslutning om å bruke eller spare, og vi får se hvordan det påvirker det. '

Med disse lavinntektene hjalp det dem å sette av mer enn to hundre prosent penger enn de hadde vært før, akkurat da de tenkte på den meningen og formålet før de tok en økonomisk beslutning. Målbasert investering prøver rett og slett å koble penger igjen med livet de tjener.

Brett McKay: Dette var interessant, du hadde en hel del om investering i indeksfond. Jeg er en stor indeksfond, det er det jeg gjør, men du fremhever i boken årsakene til at indeksfond er så tiltalende er at aktivt forvaltede fond, der det er en fyr som har ansvaret, han selger og omorganiserer fondet for å få best avkastning, de gjør det ikke veldig bra sammenlignet med S&P 500; faktisk oppfyller de fleste av dem ikke engang referanseverdien. Du fremdeles mener at aktivt forvaltede fond kan være bedre enn indekserte fond. Jeg er nysgjerrig, hvorfor er det?

Daniel Crosby: Dette er en samtale som tar mye nyanse, så jeg kommer til å trekke på ordene til en fyr som jeg elsker tingene hans, Nassim Taleb. Han sier: 'Spør aldri en mann om hans mening, bare be om å se porteføljen hans.' Jeg skal fortelle deg at da jeg nylig satt sammen testamentet mitt og satt sammen dette for min kone som ikke er like interessert i å investere som jeg, sa jeg: 'Hvis jeg blir truffet av en lastebil i morgen, her er og plassere alt i Vanguard, ”som er en fin vei å gå, det er vanskelig å slå indeksinvestering.

Når det er sagt, tror jeg at folk som bryr seg nok til å gi det litt tid og oppmerksomhet, kan gjøre det bedre enn å indeksere over lange perioder av et par grunner. Før jeg går inn på det, vil jeg si at for den gjennomsnittlige investoren som ikke bryr seg om disse tingene og bare ønsker å leve livet sitt, og setter av litt penger hver måned, er det absolutt absolutt å investere og diversifisere på tvers av mange aktivaklasser. veien å gå.

Det er et par psykologiske problemer med indeksering, tror jeg, og en av dem er at mest indeksering har en tendens til å konsentrere deg i de største og dyreste aksjene, som historisk sett ikke har gjort det så bra. Måten en indeks fungerer på, er at en aksje tar opp en større eller mindre prosentandel av en indeks basert på hvor godt den er gjort nylig og hvordan markedsverdien til selskapet, hvor stor den er.

Hvis du har en indeks som S&P 500, er du overvektige selskaper som er store og dyre, som du selvsagt faktisk kjøper høyt og kjøper store, og over tid overgår mindre aksjer større aksjer, og billige aksjer overgår dyre aksjer. Med det i tankene tror jeg det er noen små justeringer du kan gjøre for å gjøre det litt bedre.

Den andre tingen jeg snakker om i boka er hvordan mange mennesker tenker på indekser som utvinnes fra jorden, de eksisterer fra en naturlig tilstand. Det vi ser er at S&P 500 igjen, er en hemmelig gruppe på ni personer som bestemmer hvilke aksjer som går inn i S&P 500; dessverre er disse ni menneskene utsatt for de samme feilene og den partiske tanken som du eller jeg er, og de har derfor en tendens til å gjøre det gale igjen. Ved århundreskiftet var S&P 500 lastet med tekniske aksjer, i en grad som ikke var historisk der de hadde vært, men de lastet båten med tekniske aksjer på grunn av manien som foregikk i teknologiverden kl. tiden, og de var grove overvektige bankaksjer i 2007, 2008; og på grunn av denne skjevheten fra deres side, blir du investoren skrudd av sin skjevhet som kommer inn i ligningen.

Jeg snakker om det jeg kaller reglerbasert atferdsinvestering, hvis du setter det i et kontinuum mellom det som ofte kalles passiv investering og aktiv investering, er det sannsynligvis et sted i midten.

Brett McKay: Har deg. Da jeg leste det hele om indeksfond, er jeg som: 'Hmm, kanskje jeg burde bytte strategi.' Samtidig er jeg som: 'Mann, jeg vet ikke om jeg har tid til å snurre med porteføljen min hele tiden.' Det er disse selskapene som kommer ut, som WealthFront ... Jeg glemmer hva den andre er, der de i utgangspunktet lager porteføljen din, algoritmen. Bruker de noe av forskning og atferdsvitenskap, og det, for å hjelpe folk med å lage en portefølje som passer for dem?

Daniel Crosby: Det er et par ting som WealthFront og Betterment- Det er de to store, og de blir referert til i bransjen som robo-rådgivere. Jeg tror det er et par ting de gjør bra, og jeg tror det er et par ting som enten er rom for forbedring, og kanskje har de ikke blitt fullstendig testet ennå.

Det de gjør usedvanlig bra, er at de fordeler deg over en rekke eiendeler på en veldig vitenskapelig måte. Det er uslåelig, det er veldig, veldig bra, måten de diversifiserer porteføljen din, og gjør det til rimelige avgifter. Det aspektet er vanskelig å slå. Jeg tror der juryen fortsatt er ute, de fleste av disse selskapene er fortsatt relativt nye, og de har ikke sett perioder med stor volatilitet i markedet; de fleste av disse selskapene er som fem, seks, syv år gamle, og det har gått syv år.

Det vi finner i forskningen er at folk som jobber med en finansiell profesjonell, har en tendens til å overgå de som ikke er ganske dramatiske, med omtrent to til tre prosent i året, og det er ikke fordi økonomiske rådgivere er gode aksjevalgere, det er fordi de ' holder hånden din, og de holder deg investert når tider er tøffe. De er en trener igjen. Jeg tror hvor juryen fremdeles er ute etter meg med robo-rådgivere, hvordan reagerer deltakerne deres i tretti, førti, femti prosent?

Interessant denne uken snakker vi uken etter Brexit-avstemningen, og jeg tror det var mandag i denne uken, at Betterment faktisk ble lagt ned; de gjorde pengene sine til en væske. Du kunne ikke komme til kontoen din, så de sa i utgangspunktet: 'Hei, vi føler at folk kommer til å ta dumme avgjørelser i dag,' som de var, for å være rettferdige, sannsynligvis rett om. De sa: 'Vi tror folk kommer til å ta dumme beslutninger i dag, så vi kommer bare til å låse opp pengene dine.' Vel, kanskje det er velmenende, men det er heller ikke det investorene deres registrerte seg for. Det vil være interessant for meg å se hvordan de håndterer atferdssiden av dette over tid, men deres legitimasjon for å diversifisere porteføljen din er ikke tilgjengelig.

Brett McKay: Vi snakket om noen av reglene, slags tangentielt, og jeg vet at vi ikke kan komme inn på detaljene til dem alle, men hva er noen av reglene i din regelbaserte investeringside som folk kan følge for å begynne å være en bedre investor?

Daniel Crosby: En av tingene jeg snakker om er konsistens, så bare å ha regler. Jeg mener, enten det er så enkelt å sette av X-beløp dollar hver måned, eller bare lage en hard og rask regel for å kjøpe hver dukkert på ti prosent eller mer, bare så du ikke trenger å tenke på. Det er en økende litteratur om hvordan virkelig eksepsjonelle mennesker bare prøver å effektivisere beslutningsprosessen, og jeg tror denne typen sjekkliste-manifestasjonsmentalitet er mer anvendelig for investering enn omtrent hvor som helst annet.

Jeg mener, du ser folk som Obama som har på seg de samme to typer draktene, dag ut og dag inn, folk som Nick Saban som spiser det samme til frokost og lunsj hver dag. Du vil bare frigjøre hodet til de tingene som betyr noe, og investering, ærlig talt, har ikke så stor betydning når det gjelder å leve et godt liv. Konsistens er en av tingene jeg forfekter.

Den andre tingen jeg snakker om er overbevisning, som er tilbake til den aktive versus passive debatten. Det er en skitten liten hemmelighet i investeringsverdenen, at de fleste fond som markedsføres som aktive, ikke skiller seg meningsfullt fra referanseindeksen. Det du får er dyre indeksfond, i utgangspunktet, og slik at du ødelegger ytelsen din. En nylig studie fant at i utgangspunktet tre fjerdedeler av fondene som ble markedsført som aktive, ikke egentlig hadde en mening; de var bare i utgangspunktet det vi kaller skapindekser.

Det er et annet prinsipp er, være i en leir eller være i en annen. Enten indeks, som du gjør, som er fornuftig og en god tilnærming og sparer avgiftene, eller oppsøk et fond som virkelig er differensiert og har en mening, men aldri være i midten.

Brett McKay: Ok, så konsistens og overbevisning er en av de to, jeg antar at de er to C-er.

Daniel Crosby: Ja.

Brett McKay: Før vi drar, har vi snakket om å leve det gode liv, økonomi, vi skal snakke om denne andre boka du skrev, fordi jeg husker at jeg fikk den i posten, jeg var som: 'Hva i all verden er dette?' Det er en bok for barn. Det er en barnebok om hvordan mennesker dør. Jeg tror det heter 'Alle du kjenner vil dø', ikke sant?

Daniel Crosby: 'Alle du elsker vil dø.' Det er litt mer sykelig enn du trodde.

Brett McKay: Rett, 'Alle du elsker vil dø.' Jeg er nysgjerrig, hva var drivkraften bak å skrive denne boken, og hvorfor gjorde du det?

Daniel Crosby: Å skremme barn i Amerika. Nei, jeg skrev denne boken ... Jeg har to barn, og neste uke får jeg tre barn, så jeg må snart være tre barn, og du vet at de er kjærlighetene i livet mitt. En av de store kampene for meg er å finne måter å snakke med dem om de tøffe realitetene som vi alle må møte. Jeg fant ut at jeg gjør dette bra, og det gir meg et vindu til å snakke med dem, hvis jeg først skriver det ut som et dikt.

Det er nesten som om jeg får tankene mine rett med å skrive et barnedikt, lese dette for dem, så binder vi oss over dette, og vi kan ha en meningsfull diskusjon om det. Jeg har skrevet dikt om alt fra homofilt ekteskap, til å være et individ, til alle du elsker vil dø. “Alle du elsker vil dø” var det første jeg skrev, og jeg skrev dette diktet da jeg snakket med datteren min, tror jeg, etter at fisken hennes døde. Jeg snakket med det eldste barnet mitt om dette, og jeg la det ut på Facebook, og jeg sa, 'Hei, dette er bare en morsom ting jeg gjorde,' og det er til slutt håpet, og forhåpentligvis kjærlig, og oppfordrer deg til å tilbringe tid og få mest mulig ut av hvert øyeblikk med menneskene du elsker.

Jeg kaster denne tingen på Facebook, dagen etter sender en venn av meg en fil som hun illustrerer dette diktet. Lang historie kort, vi la den på Kickstarter, Kickstarter gjorde det til dagens valg, det ble finansiert på omtrent fem timer, og du vet, vi fikk nok penger til å skrive ut et par hundre bøker.

Brett McKay: Det er kult. Memento mori for temaet ditt?

Daniel Crosby: Ja, memento mori for smårollingen din, ja. Jeg elsker det konseptet.

Brett McKay: Ja, jeg tror de trenger det. Det er sant, jeg tror spesielt i vår moderne verden, til og med voksne, er vi så skjermet fra døden, ikke sant? Jeg kan stole på som en hånd, sannsynligvis mer enn det, antall mennesker jeg kjenner som har dødd, opplevde det. Barn enda mer, vi beskytter dem mot de tingene, men det er en naturlig del av livet.

Daniel Crosby: For meg er dødens virkelighet en av de tingene som mest effektivt animerer meg til å prøve å leve et meningsfylt liv, og jeg tror at vi legger den verdien på bordet når vi gjemmer oss for det. Det rare paradokset er i en dag og alder hvor du slår på TV-en hver tirsdag og det har vært en selvmordsbombing eller en masseskyting, det er nesten som døden har blitt så allestedsnærværende at vi nesten til og med er så mye mer løsrevet fra den. Jeg tror det er en hensiktsmessig og en meningsfull måte å reflektere over uunngåelighet av tap som en måte å animere et bedre liv på.

Brett McKay: Det er kult. Vel Daniel, dette har vært en flott samtale; hvor kan folk lære mer om de forskjellige bøkene du har der ute?

Daniel Crosby: Gå sjekk ut 'The Laws of Wealth' på Amazon, du kan gå til everyoneyoulovewilldie.com hvis du er så rørt, kan du følge meg på Twitter @DanielCrosby, og mitt formuesforvaltningsselskap er Nocturne Capital.

Brett McKay: Rått. Daniel Crosby, tusen takk for tiden din, det har vært glede.

Daniel Crosby: Takk så mye.

Brett McKay: Gjesten min i dag var Daniel Crosby, han er forfatter av boken 'The Laws of Wealth', den er tilgjengelig på amazon.com og bokhandler overalt, sjekk også utstillingsnotatene på aom.is/crosby for lenker til ressurser som er nevnt i hele showet.

Vel, det pakker inn en annen utgave av podcasten Art of Manliness. For mer mandige tips og råd, sørg for å sjekke ut nettstedet Art of Manliness på artofmanliness.com, og hvis du likte showet og fikk noe ut av det, vil jeg sette pris på det hvis du gir oss en anmeldelse på iTunes eller Stitcher, hjelp oss mye.

Som alltid, takk for din fortsatte støtte, og til neste gang, denne Brett McKay som ber deg om å holde deg mandig.